中国银河证券频遭监管处罚，主营业务增长乏力，合规问题成隐患

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　　来源：证券之星

　　中国银河证券（601881.SH）是国内领先的证券公司之一，但近年来随着市场行情波动，公司的经营表现也随之沉浮。尽管在某些业务领域有所增长，但整体业绩疲软，尤其是在主营业务的盈利能力上面临较大挑战。

　　证券之星注意到，12月4日，广东证监局发布了一则行政处罚公告，内容指向了一名银河证券员工，事由涉及违规炒股。而这并非公司首现内部管理不严和合规问题，近年多次遭遇监管措施，令公司面临合规压力的同时，也深刻影响了其品牌形象和行业声誉。

　　经纪、资管业务收入双双下滑

　　中国银河证券此前发布三季报显示，前三季度实现营业收入270.86亿元，同比增长6.29%；净利润69.64亿元，同比增长5.46%。单季度来看，第三季度净利润25.76亿元，同比增长54.79%。

　　证券之星注意到，在主营业务方面，报告期内，中国银河证券经纪业务收入36.93亿元，同比减少12.28%；投行收入3.66亿元，同比增长10.91%；资管业务收入16.58亿元，同比减少16.56%；公允价值变动收入70.80亿元，同比增长84.18%；其他业务收入112.87亿元，同比减少0.34%。

　　值得注意的是，中国银河证券经纪业务收入同比减少12.28%，显示出其在证券经纪领域的竞争力不足。而在资管业务上，公司也面临着收入下降的压力，收入降幅超过了15%。这些业务板块的下滑，使得公司整体业绩增速相对较低。

　　相对而言，公允价值变动收入的增加（同比增长84.18%）和投行业务的收入增长（10.91%）虽为公司提供了一些弥补，但仍无法改变整体业绩疲软的局面。

　　在这一背景下，中国银河证券的业绩增长显得更加脆弱。尤其是在面临市场环境不确定性加剧、金融监管更加严格的背景下，公司显然未能有效提升其核心竞争力。

　　投行业务方面，尽管收入有所增加，但依然面临着收入贡献度仅为1.35%的尴尬局面，远低于其他头部券商，显示出其在投行业务上的相对弱势。

　　实际上，在2024年上半年，中国银河的经营压力就已现端倪，彼时公司财富管理业务、机构业务、国际业务分别实现营业收入45.41亿元、-7.42亿元、10.5亿元，同比减少8.37%、271.87%、1.08%，特别是机构业务对公司业绩影响较大。

　　频繁受罚暴露合规困扰

　　除了业绩波动外，近年来中国银河证券在合规方面的问题也愈发凸显，频繁遭遇监管处罚已成为公司面临的一大挑战。

　　证券之星注意到，今年以来，公司因多项违规行为已多次受到监管部门的处罚，暴露其合规管理的漏洞。

　　其中，最为引人关注的是中国银河证券在投行业务和私募业务上的违规问题。根据证监会的通报，2024年10月18日，证监会启动了对中国银河的整改程序，指其在多个项目中未能勤勉尽责，未识别部分项目的非市场化发行，甚至在债券发行公告中未能披露公司自有债券的认购情况。

　　此外，公司还存在一些严重的内部管理问题，如部分员工通过他人代领年终奖金逃避税务、薪酬递延支付执行不到位、内部质量控制和内核审核不严格等。这些问题不仅反映了公司合规管理的薄弱，也暴露了其在投行领域的操作不规范和风险管控不足。

　　公司不仅在投行和私募领域遭遇监管重罚，在员工违规炒股方面的处罚同样引起了广泛关注。12月5日，银河证券的员工谢某旺因违规炒股被广东证监局罚款5万元，且该员工已被公司辞退。

　　据调查，谢某旺利用他人账户进行股票交易，累计亏损近20万元。此事件揭示了公司在员工合规管理方面的严重疏漏，尤其是在证券从业人员的行为监督方面，存在明显的管理漏洞。这也引发了业内对于中国银河证券是否具备健全的合规文化和风险防控机制的质疑。

　　这些违规事件层出不穷，反映出中国银河证券在合规方面的重大问题。随着监管要求的不断加强，频繁的处罚不仅损害了公司声誉，还可能影响其在行业中的地位，公司亟待提升内部合规水平，避免重复出现类似的监管风波。